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紙漿期價再度下跌 短期追空謹慎

2019-3-26 13:51:41點擊:

現(xiàn)貨市場回顧                汽車線束布基膠帶

    (一)國內木漿現(xiàn)貨情況

    國內現(xiàn)貨市場方面,本周進口木漿現(xiàn)貨市場供應量平穩(wěn),市場傳聞闊葉漿個別品種外盤價格下調,國內針葉漿、闊葉漿價格出現(xiàn)50—100元/噸左右回落。截至3月22日,國內主要地區(qū)木漿均價位于5340—5680元/噸之間。

進口木漿現(xiàn)貨情況

    3月22日數(shù)據(jù)顯示,進口針葉漿主流品種價格區(qū)間在730—750美元/噸,進口闊葉漿主流品種價格為720—725美元/噸。

    據(jù)市場消息稱,俄羅斯依利姆公布4月外盤價格,針葉漿調漲20美元/噸,闊葉漿調漲30美元/噸,烏本塊價格持穩(wěn)。

供需情況分析

    (一)木漿庫存情況

    據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至1月底,歐洲木漿港口庫存約為182.55萬噸,環(huán)比上升13.75%,同比上升62.49%。今年1月,歐洲紙漿整體庫存高于去年同期水平,連續(xù)6個月保持上升的態(tài)勢。

 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,1月全球生產(chǎn)商木漿庫存天數(shù)為52天(標準計算方式),闊葉漿庫存天數(shù)為63天,針葉漿庫存天數(shù)為41天,1月全球木漿庫存天數(shù)攀升至近幾年高位。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2月底,國內木漿港口庫存再度大幅攀升,其中,青島港庫存由1月份的101萬噸飚升至121萬噸,常熟港庫存由59萬噸升至69.7萬噸,保定庫的庫存自7.01萬噸降至5.95萬噸。

)國內紙漿進口情況

    海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國2月紙漿進口量為158.9萬噸,環(huán)比下降30.12%,同比下降21.69%。中國1—2月紙漿進口量為386.4萬噸,同比下降5.5%。

國內廢紙現(xiàn)貨情況

    截至3月20日,全國舊報紙到廠價整體運行區(qū)間為2750—2900元/噸,本周個別地區(qū)價格出現(xiàn)下跌,下跌幅度為50元/噸。黃板紙到廠價為2190—2350元/噸,本周各地區(qū)價格漲跌不一,但整體波動幅度不大,波動幅度小于50元/噸。2月全國紙廠廢舊黃板紙庫存天數(shù)為8.38天,紙廠庫存維持在正常水平。

相關市場分析

    (一)國內主要地區(qū)紙品現(xiàn)貨情況

    截至3月22日,國內主要地區(qū)箱板紙均價區(qū)間為4282—4533元/噸,雙膠紙、白卡紙價格平穩(wěn)運行,個別地區(qū)銅版紙價格出現(xiàn)回升,但反彈力度不大。

繼3月12日市場下調100—200/噸后,3月19日紙企方面普遍再次下調成品紙價格100—150/噸。第二輪降價中,玖龍、山鷹、金洲、銀洲等40多家紙廠相繼發(fā)出降價通知。

    今年以來除部分紙板、紙箱廠開工尚可外,全國各地普遍反映開工率不足。春節(jié)過后短暫補庫后,紙板、紙箱廠在3月的采購觀望心態(tài)較重。據(jù)了解,第一季度年產(chǎn)20—30萬噸的原紙新投產(chǎn)紙機較多,尤其是近期博匯紙業(yè)等超大型紙機投產(chǎn)更是對市場造成一定沖擊。

人民幣匯率情況

    截至3月22日,美元兌人民幣即期匯率為6.6877,本周人民幣繼續(xù)呈現(xiàn)小幅升值的態(tài)勢。對于以人民幣計價的進口木漿,人民幣升值將有利降低企業(yè)進口成本,而人民幣大幅波動將對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響。

上圖為紙漿SP1906合約日K線圖,本周期價沖高回落,期價跌破60日均線幅度的支撐,但持續(xù)下跌動力略顯不足,短期仍有反復可能,關注期價下跌的力度及持續(xù)性。

    五、后市行情展望

    進口木漿現(xiàn)貨市場供應量平穩(wěn),本周市場傳聞闊葉漿個別品種外盤價格下調,國內針葉漿、闊葉漿價格出現(xiàn)50—100元/噸左右的調整。需求方面,下游紙廠原料采買積極性依然偏低,觀望心態(tài)占主流,紙企漲價、降價函充斥著市場,成交情況欠佳,讓價銷貨情況開始出現(xiàn)。在目前國內外港口庫存高企的情形下,未來一段時間紙漿市場仍以消化庫存為主。

    操作上,紙漿SP1906合約本周期價沖高回落,期價跌破60日均線幅度的支撐,但持續(xù)下跌動力略顯不足,投資者謹慎追空,短期日線若再出現(xiàn)急跌回升跡象,則存在短多機會。

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